68亿元收购、全资持股百世快递，继拼多多后极兔会否拥抱阿里？

近日，百世物流（下称百世）关联公司杭州百世网络技术有限公司发生工商变更，原股东何莉莉、陈微等退出股东行列，新增股东极兔速递有限公司（下称极兔），持股100%。

早在一个多月前，极兔速递对外宣布将以约68亿元（合11亿美元）的价格收购百世集团中国快递业务。

这意味着，进入中国不过度短短两年的极兔将全资控股老牌快递百世。

极兔2015年在印尼正式成立，2020年3月于国内正式起网，一路高歌猛进，先是被外界猜测与国内电商巨头拼多多有“暧昧关系”，后被通达系快递封杀，杀入价格战，一朝被监管点名“低价倾销”。

最近一次极兔在资本市场的动作是被传获得新一轮融资，且有上市准备。据路透社消息，极兔在最新一轮融资中获得了 25 亿美元，公司估值约 200 亿美元。

百世常年亏损、毛利下滑，价格战结束极兔“接盘”

在国家邮政局12月初的座谈会上，极兔速递执行总裁樊苏洲表示，未来重点工作是整合极兔和百世两张网，在此基础上推动价格合理回归。

10月29日，上海 J&T极兔速递和百世集团共同宣布达成战略合作意向，极兔速递将以约68亿元（合11亿美元）的价格收购百世集团中国快递业务。这场并购成为快递行业一大变动。

极兔速递执行总裁樊苏洲此前表示，百世快递拥有良好的基础建设和优秀的加盟商网络资源。本次收购优势互补，优化双方在中国市场的末端网络布局，推进网络精细化运营。百世集团创始人、董事长兼CEO周韶宁也表示，本次战略合作也是为了更好地适应新发展格局，执行集团的长远战略规划。

财报显示，百世快递常年处于亏损状态，2020全年营收同比下降7.3%至300亿元，净亏损为20.51亿元，毛利润大幅度下滑85.5%至2.38亿元。数据显示，百世成为2020年我国唯一一家全年业绩处于亏损状态的上市快递企业。

快递公司常年打价格战，快递公司失守已成常态。而极兔的介入搅动了多年来相对固定的快递格局。

极兔官网显示，该公司2015年在印尼正式成立，在东南亚7国已有成熟的网络布局，具备较强的跨境快递优势。2020年上半年极兔起网，正式加入快递价格战。

受疫情影响，去年快递行业步入淡季，因此快递公司要求下级网点完成一定单量，不达标面临罚款，网点只能降价吸引流量，进而造成快递价钱普遍下降。

去年持续上演的价格战中，通达系快递价格战已推至全行业，各网点承压，多家快递公司网点相继倒闭后，监管部门出手。

今年4月，一封义乌邮政管理局下发的警示函显示，已多次通知极兔速递、 百世快递不得用远低于成本的价格进行倾销，但公司并未按照要求整改。义乌邮政管理局“最后通牒”要求上述公司于4月9日前整改完毕，否则将根据相关要求，责令公司分拨中心停业整顿。

监管令下，拉开了价格战收尾的序幕，多家快递公司以提价响应。义乌快递涨价被视作行业拐点。往日，各大快递公司输在毫厘之间，如今涨价渐成趋势，快递行业持续多年的价格战走向瓦解。

快递专家、贯铄资本CEO赵小敏表示，目前电商领域相对固化，流量稳定增长，随着消费的促进，潜能的挖掘，快递业务增速还能保持两三年，增长幅度大概维持在12%至15%。

他指出，快递上下游部分发展空间更大，包括企业端、供应链、冷链物流、同城配送、跨境物流等。接下来的快递竞争考验综合实力，随着产业变化，包括快递市场的股权整合，并购的发生，资源的交换，快递公司迎来新的发展机会。

“兔子迅猛”：与拼多多关系成谜，极兔是否将拥抱阿里？

极兔速递从进入中国市场便被划入拼多多阵营，在通达系与阿里站边的背景下，拼多多扶植一家自己的快递势力也成了市场“合理想象”。

极兔被划入拼多多阵营来源于，极兔创始人李杰和团队均与OPPO相关联，其中，李杰系OPPO印尼的开创人，而OPPO幕后关键人物段永平恰好是拼多多的天使投资人。

业内人士透露，极兔方面的工作人员起初在融资、开拓市场等场景下，常常提到拼多多。不过，后续拼多多曾两度公开“撇清”和极兔关系，也让两者之间关联迷雾重重。

5月8日晚间，拼多多通过“多多辟谣”发表声明表示，有营销机构报道的“拼多多对极兔快递政策倾斜”系谣言，该营销机构未向拼多多求证。而此前一个月，拼多多也发文表示，（极兔速递）有拼多多投资、双方有特殊合作关系为不实消息。

据拼多多内部人士透露，有商家向公司爆料，极兔速递部分业务员在做业务拓展时，向商家表示与拼多多有合作关系，甚至许诺可以延迟发货不被罚，这成为推动拼多多出来“辟谣”的重要原因。

尽管被辟谣，但极兔业务量增长速度和融资速度丝毫没有减缓。2020年9月极兔已经实现全国省市覆盖。今年3月，极兔速递在印尼唐格朗市的布迪亚尔托（Budiarto）机场举行首架全货机首飞仪式，正式开启了航空高端件的新业务。

极兔速递暂未对外公布每日业务量，但在义乌等快递重镇，极兔业务量增势迅猛，据快递行业内部人士透露，此前义乌邮政管理局下发警示函也是因为极兔在义乌数据增长过快，引起了监管关注。

数据显示，经过多轮投资后，截至2020年6月，阿里持有百世集团33%的股票，投票权占比也扩大至46.57%。极兔此次接盘百世中国快递业务将可能打开阿里系电商平台大门。此前，与极兔达成合作的公司有拼多多、当当网、苏宁、蘑菇街等电商合作平台，拼多多在合作平台中排列首位。

据新京报贝壳财经记者测算，按照此前百世、极兔双方公布的日单量测算，合并后极兔的日单量将超过4500万单。

电商竞争格局发生变化影响快递市场，行业盈利拐点将出现

国家邮政局官网显示，前三季度市场集中度指数保持稳定。随着电商市场规范化程度提升，电商竞争格局发生变化，对快递与包裹市场产生影响。

1至9月，快递与包裹服务品牌集中度指数CR8为80.8，与上半年持平，较上年同期下降2.1。上市企业业绩持续承压，企业中短期融资需求强烈，上市融资步伐加快，并购事件增多。快递企业投资意愿强烈，产业园区投资是主要投资方向，通过园区实现功能集成、产业集聚，快递经济雏形显现。快递板块市值快速回升，电商快递企业股价明显上升。

同时，快递价格呈现积极变化。三季度以来，受末端派费上涨和成本上升等因素影响，快递单价呈现环比上升。其中，同城从7月的5.4元上升至9月的5.7元，异地从7月的5.5元上升至9月的5.6元，国际/港澳台从7月的61.7元上升至9月的63.2元。从地区来看，浙江、广东、河北、福建、河南均出现上涨，其中浙江快递价格连续三个月上涨。

官方数据显示，前三季度，邮政行业业务总量和业务收入完成9815.4亿元和9279.3亿元，分别增长29.3%和18.7%，相比去年同期分别提高2.2和5.1个百分点。其中，快递业务量和收入完成767.7亿件和7430.8亿元，分别增长36.7%和21.8%。受去年基数因素影响，行业发展呈现“前高后低、逐步回归”走势。

快递价格战1.0结束后，行业逐步回归理性，曾经的“快递新势力”也在两年内迅速抢占市场，跻身国内快递前茅。快递行业已处在不断洗牌过程中。

兴业证券研报显示，2020年之前，加盟制快递企业之间的价格战，能通过规模效应之下的单位成本下降基本对冲，从而使得单件利润相对稳定。

但2020年的价格战幅度明显超越了规模效应的贡献，带来单件利润的显著下降，甚至出现阶段性亏损。

兴业证券还称，随着竞争逐步趋缓，行业盈利拐点将出现。总体上，竞争强度减弱有利于龙头企业利用历史沉淀的资源、能力缓慢扩大竞争优势和市场份额。

新京报贝壳财经记者 程子姣 编辑 岳彩周 校对 卢茜