解读疫情下的生活家电财报:厨房小家电、扫地机器人哪家强?

2022年01月24日/ 浏览 210

2020年受疫情和经济大环境影响,绝大多数家电产品品类市场规模出现下滑,但是生活类小家电产品,如吸尘器、美发美容仪、料理机、按摩器等,却出现了不同程度的热销,活跃了本来沉闷的家电市场。

小家电行业成为疫情下家电行业的明星。苏泊尔被炊具业务拖累,承压下滑;九阳营收首破百亿元,小熊电器、新宝股份的摩飞电器均保持高速增长。清洁家电也备受关注,科沃斯表现强势,石头科技盈利水平不俗,2021年清洁电器仍势头不减。

炊具拖累苏泊尔,厨房小家电毛利率整体减少

疫情冲击家电行业,《2020年中国家电市场报告》显示,2020家电市场全年零售额规模为8333亿元,同比下降6.5%。但小家电逆势增长,成为零售额唯一正向增长的产品大类,同比增幅1.85%。

美的、苏泊尔、九阳是小家电的龙头企业。美的集团负责小家电制造的广东美的厨房电器制造有限公司营收144.07亿元,净利润15.90亿元;另一负责小家电制造的佛山市顺德区美的电热电器制造有限公司营收106.98亿元,净利润14.21亿元。两家合计营收251.05亿元,净利润30.11亿元。

苏泊尔2020年营业收入185.97亿元,同比下降6.33%;归属于上市公司股东的净利润18.46亿元,同比下滑3.84%。九阳股份2020年营业收入112.24亿元,同比增20.02%;实现归属于上市公司股东的净利润9.40亿元,同比上升14.07%,营收首破百亿元。

小家电三巨头中,唯有苏泊尔业绩下滑,因为其一大业务为炊具,2020年苏泊尔炊具内销经历新冠疫情,线下重点零售门店客流下降明显。同为主营炊具的上市公司爱仕达业绩也下滑,2020年营业收入28.93亿元,同比下降18.33%;实现归属于上市公司股东的净利润1.03亿元,同比下降20.30%。

其他小家电企业涨势良好。小熊电器2020年营收36.60亿元,同比增长36.16%;实现归属于上市公司股东的净利润4.28亿元,同比增长59.64%。北鼎股份营业收入7.01亿元,同比增长27.17%;归属于上市公司股东的净利润1亿元,同比增长52.56%。

小家电行业出口龙头企业新宝股份营收131.91亿元,同比增长44.57%;归属于上市公司股东的净利润11.18亿元,同比增长62.73%。新宝股份拥有Donlim(东菱)、Morphy Richards(摩飞)、GEVILAN(歌岚)等。摩飞品牌实现国内销售收入15亿元,同比增长130%。东菱品牌实现国内销售收入3亿元,同比增长25%。

个护电器飞科电器2020年也布局小家电。飞科电器营业收入35.68亿元,同比减少5.09%;实现归属于母公司股东的净利润6.38亿元,同比减少6.93%。旗下品牌“博锐”品牌产品完成销售收入3.25亿元,同比增长28.91%。

毛利率方面,爱仕达炊具占比78.39%,同比下滑17.09%;毛利率30.47%,同比下滑10.64%。苏泊尔炊具业务营收55.06亿元,同比下滑10.31%;毛利率31.21%,同比减少3.74%;电器业务营收129.15亿元,同比下滑4.51%;毛利率24.58%,同比减少5.09%。

小熊电器厨房小家电营收占比85.17%,家电产品毛利率32.43%,同比减少1.83%。新宝股份小家电行业毛利率23.06%,同比减少0.29%。北鼎股份小家电产品毛利率51.43%,同比上升 4.59 个百分点。九阳家电行业产品毛利率31.28%,同比减少1.13%。北鼎股份毛利率最高,也体现在售价上。

奥维云网表示,疫情的到来使得线上渠道快速发展,直播带货走向成熟化,小家电11品类零售量线上占比达82.8%,当之无愧地成为小家电的主销渠道。消费不断升级,人群不断细分,使得需求呈现多样化,许多新兴小家电品类“疫后”暴发,为小家电市场注入新的机会点。

清洁家电逆势增长,2021年趋势不减

新冠肺炎疫情的爆发加速了深层家电消费需求浮出水面,推动家电消费向精细化、个性化、品质化迈进。也带动了洗地机、免洗扫地机器人、电拖把等一系列小家电产品销售攀上新高峰。 根据奥维云网(AVC)推总数据显示,2020年清洁电器市场规模达到240亿元,同比增长20%。

目前国内清洁电器上市公司主要有科沃斯、石头科技、莱克电气等。科沃斯2020年营收72.34亿元,同比上升36.17%,莱克电气营收62.81亿元,同比增长10.13%;石头科技营收45.30亿元,同比增长7.74%。科沃斯市场表现强势。

净利润方面,石头科技实现归属于上市公司股东的净利润13.69亿元,同比增长74.92%。科沃斯归属于上市公司股东的净利润6.41亿元,同比增长431.22%。莱克电气剔除预提负债香港国际仲裁案仲裁金额4034.2万美元和2020年股权激励计划,实现属于上市公司的净利润5.71亿元,同比增长13.64%。石头科技盈利水平较强。

清洁家电企业不断扩张业务边界。科沃斯拥有科沃斯和添可两大自有品牌业务,科沃斯品牌服务机器人销售收入达42.36亿元,营收占比58.55%。添可品牌实现销售收入12.59亿元,营收占比17.41%,同比增长361.64%。

科沃斯推出智能洗地机芙万和智能吹风机摩万,芙万系列洗地机的收入占到全部添可品牌收入的58.58%。除了在扫地机器人深耕,公司也布局沁宝空气净化器及窗宝擦窗机器人产品。2020年公司擦窗机器人和空气净化机器人收入合计占到公司国内服务机器人收入的8.5%。

莱克电气国内市场通过“莱克”、“吉米”、“碧云泉”、“西曼帝克”、“三食黄小厨”五大品牌生态渗透广义小家电市场,覆盖了高端家居环境电器、互联网家居环境电器、高端健康净水饮水电器、高端厨房健康烹饪电器、互联网 厨房健康烹饪电器五大小家电细分领域。其中,碧云泉营收1.10亿元,净利润656.64万元。

毛利率方面,石头科技2020年毛利较高的自主品牌销售额占比不断提升;米家品牌手持产品订单量下降,导致手持吸尘器及配件营业收入下降53.55%。智能硬件毛利率51.32%,同比增加15.20个百分点。科沃斯家电行业毛利率42.86%,同比增加4.57个百分点。莱克电气家电行业毛利率25.91%,同比减少1.03个百分点。石头科技毛利率最高,科沃斯也保持较高水平。

研发投入方面,科沃斯研发费用3.38亿元,同比增长21.88%。石头科技研发投入2.63亿元,同比增长36.30%。莱克电气研发投入3.10亿元,同比增长17.85%。清洁家电企业研发投入整体高于厨房小家电行业。

2021年清洁家电涨势仍猛,科沃斯2021年第一季度营收22.25亿元,同比增长131.04%;莱克电气营收20.13亿元,同比增长78.03%;石头科技营收11.12亿元,同比增长82.01%。科沃斯在营收增幅方面仍有后劲。

净利润方面,科沃斯归属于上市公司股东的净利润3.33亿元,同比增长726.61%。石头科技归属于上市公司股东的净利润3.15亿元,同比增长150.81%。莱克电气归属于上市公司股东的净利润1.91亿元,同比增长114.19%。科沃斯表现不俗。

随着Z世代成为家电消费主力,在政策、技术与资本的推动下,生活家电在2021年仍将大放异彩。《2020年中国家电市场报告》认为,可以预见2020年流行的厨师机、破壁机、空气炸锅等厨房小电,洗地机、电动拖把、扫地机器人等清洁电器,美容仪、卷发棒、按摩器、洗牙器等个护家电都将在2021年继续走俏。

新京报贝壳财经记者 陈维城 编辑 陈莉 校对 李项玲

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