格兰仕20.5亿元收购惠而浦51%股份，复牌首日收跌超7%

新京报贝壳财经讯（记者 陈维城）5月6日，惠而浦中国要约收购股份结果出炉并复牌，格兰仕以20.5亿元收购惠而浦中国51%股份。截至当天收盘，惠而浦中国报收9.16元/股，跌幅7.47%。

惠而浦再次受关注，源于格兰仕要约收购部分股权。2020年8月，惠而浦中国公告称，收到格兰仕书面告知函，基于对公司未来发展前景的信心及对公司投资价值的认同，正在筹划部分要约收购事项，本次要约收购不以终止公司的上市地位为目的，可能导致上市公司控制权发生变更。随后，格兰仕拟向惠而浦全体股东要约收购公司总股本61%，要约收购价格为5.23元/股，最高资金总额为24.45亿元。

经过近半年的申报等程序，3月28日，惠而浦中国发布公告称，本次要约收购已取得国家市场监督管理总局反垄断局出具的《经营者集中反垄断审查不实施进一步审查决定书》，并已完成美国、巴西、德国、土耳其、奥地利、哥伦比亚的反垄断审查程序。

本次要约收购有效期为2021年3月31日至2021年4月29日，要约收购价格为5.23元/股。5月6日，惠而浦中国公告称，实际共计3.92亿股股份接受格兰仕发出的要约，而计划要约收购数量4.68亿股，占公司总股本61%。因此计算，51%股份接受格兰仕发出的要约，共计20.5亿元。

实际上，自要约公告发出后，惠而浦中国股价一直高于要约收购价格。截至3月31日收盘，惠而浦报收7.58元/ 股；截至4月29日收盘，惠而浦报收9.90元/ 股。面对股价持续高于要约收购价格，大众投资人恐难接受要约。惠而浦2020年财报显示，惠而浦(中国)持股51%、合肥市国有资产控股持股23.34%。这意味着主要由惠而浦(中国)接受格兰仕发出的要约。

近年来，惠而浦经营已显疲态。公司2017-2020年主营业务收入分别为63.64亿元、62.86亿元、52.82亿元、49.44亿元，实现净利润分别为-9697.57万元、2.62亿元、-3.23亿元、-1.50亿元。 其中2018年扣非后也仅为微利。造成公司收入和利润下降的主要因素除了市场需求下降、原材料成本上升等宏观原因外，主要是原来占公司收入60%以上比例 的“三洋”品牌到期因素。三洋品牌产品于2020年4月彻底退出。

此前，家电产业分析师梁振鹏表示，惠而浦一直亏损，盈利无望，所以也想退出中国市场，如果有企业收购，对其来说是一件好事。格兰仕未上市，如果格兰仕收购惠而浦中国，相当于格兰仕借壳上市，此后可以找适当的机会，把格兰仕的资产再注入惠而浦，从而实现格兰仕整体上市。所以，收购惠而浦也是格兰仕上市战略的一个实现途径。

格兰仕是国内少有的几家体量大而未上市的家电企业，但近年来，格兰仕营收遇到瓶颈，业绩徘徊不前。全国工商联颁布的《2018中国民营企业500强榜单》中，格兰仕以2017年营业收入200.92亿元排名375位。《2019年中国民营企业500强报告》显示，2018年格兰仕以营业收入212.44亿元排名415名。《2020年中国民营企业500强报告》显示，2019年格兰仕以营业收入207.43亿元排名488名。

近年来，冰箱、洗衣机、空调等白电领域市场品牌集中度很高，头部品牌产业话语权大 ，格兰仕等二三线白电品牌市场竞争日渐激烈。小家电领域品牌分散，格兰仕也难异军突起。此前四川长虹控股长虹美菱，康佳集团收购新飞电器，白电业务依旧难有大突破。格兰仕控股惠而浦中国，白电业务难立竿见影。

新京报贝壳财经记者 陈维城 编辑 王进雨 校对 李项玲